Hogares frenan el uso de tarjetas y préstamos mientras la hipotecas ganan terreno

El financiamiento con tarjetas de crédito en pesos llegó a $25,5 billones al cierre de octubre. Esa cifra implica una caída nominal de 0,4% respecto de septiembre y una retracción real de 2,3% en el mes. Si la comparación se hace contra el mismo mes del año anterior, el descenso ajustado por inflación alcanza el 12,2%, un dato que el informe pone en perspectiva considerando que el período incluye promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Qué explica la retracción en los hogares

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Según la lectura de Barbero, el estancamiento del ingreso disponible lleva a los consumidores a reducir gastos, y por eso las campañas de descuentos no lograron impulsar el uso del financiamiento con tarjeta. En el caso de los préstamos personales, el saldo fue de $22,5 billones, con un aumento nominal mensual de 1,3% pero una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses esta línea registró retrocesos en términos reales.

Un panorama distinto en hipotecas y prendarios

• Créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA: $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un alza nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual acumulan una caída real de 10,4%.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con una caída real de 8,3% en la comparación interanual.

Barbero atribuyó el buen desempeño de los hipotecarios a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. En paralelo, el informe señala que las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y condiciones vigentes.

El total del stock en pesos

El stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Traducido: el número crece en pesos, pero una parte importante de ese aumento se explica por la inflación, y la expansión real del total resulta mucho más modesta.