Crédito de consumo: la caída ya es una racha de seis meses y las ventas no acompañan

El crédito total al sector privado en pesos alcanzó en octubre un saldo de 111 billones de pesos, con una suba nominal de 2,0% frente a septiembre. Traducido: el monto total creció en la cuenta, pero esa cifra pierde fuerza cuando se descuenta la inflación, que según la estimación del Índice de Precios al Consumidor de octubre fue de 1,9%. En términos reales, la variación mensual quedó en apenas 0,1% y la comparación interanual muestra una caída de 1,6%, según un análisis de First Capital Group.

Dentro de ese total, el crédito al consumo de los hogares se contrajo 1,1% en términos reales desestacionalizados durante octubre. Los datos corresponden a la consultora Equilibra, que trabaja con información del Banco Central, y reflejan que el financiamiento para compras cotidianas volvió a caer después de cinco meses consecutivos de retrocesos.

Una racha que no se corta desde mayo

Desde mayo, la serie no registró ningún mes positivo. Las bajas mensuales fueron las siguientes:

• Mayo: caída de 1,7%.
• Junio: caída de 0,8%.
• Julio: caída de 1,2%.
• Agosto: caída de 0,9%.
• Septiembre: caída de 0,5%.
• Octubre: caída de 1,1%.

El último mes con variación positiva fue abril, cuando el crédito subió apenas 0,1%. Dentro del detalle de octubre, las tarjetas de crédito mostraron la mayor retracción, con una baja de 2,1% real mensual, y los préstamos personales cayeron 0,1%. En sentido contrario, las líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios, crecieron 2,3%, lo que moderó el resultado final del total de préstamos en pesos a las familias, que cerró con una baja de 0,3%.

Ventas y morosidad en un escenario complejo

La caída del financiamiento coincide con un retroceso del consumo. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2024. Un estudio de NielsenIQ marca un cuadro aún más marcado, con una caída interanual de 5,8% en el bimestre agosto-septiembre. En cuanto a la morosidad, la tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según 1816 sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central. Esa mejora, sin embargo, se explicó por la reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real, y no por un aumento del crédito disponible, mientras que las refinanciaciones alcanzaron 3,9% del crédito a las familias, el nivel más alto de la serie.