La inflación de agosto se moderó hasta 1,7% y acumula un alza de 33,5% en los últimos doce meses

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en agosto una suba de 1,7%, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). En términos acumulados, la variación alcanzó 21,3% en los primeros ocho meses del año y 33,5% en los últimos doce meses, lo que refleja una moderación respecto del ritmo observado en meses previos. Comparado con agosto de 2024, cuando el indicador había mostrado una dinámica más elevada, el dato actual confirma una desaceleración progresiva del proceso inflacionario, en línea con el sendero de estabilización que vienen describiendo distintos analistas del frente macroeconómico.

Vivienda y Educación lideraron los aumentos del mes

La división con mayor incremento en agosto fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que avanzó 2,8%. Los alquileres y las actualizaciones en las tarifas de luz, gas y transporte público explicaron buena parte de ese movimiento, configurando un cuadro donde los servicios regulados continuaron siendo el principal canal de presión sobre el índice general.

En segundo lugar se ubicó Educación, con una suba de 2,5%, mientras que las cuotas de medicina prepaga también se incrementaron dentro del conjunto de precios regulados, que en total crecieron 2,2%. Traducido: casi la mitad del aumento mensual del IPC respondió a componentes cuyos valores se ajustan por mecanismos administrativos o contractuales, lo que reduce el margen de competencia por mercados para contenerlos en el corto plazo.

En el extremo opuesto, Prendas de vestir y calzado retrocedió 0,6%, y los paquetes turísticos también mostraron bajas. En conjunto, los componentes estacionales cayeron 0,9%, lo que amortiguó parcialmente las subas registradas en los demás rubros. El comportamiento de estos bienes, caracterizados por una marcada sensibilidad a la estacionalidad, permitió compensar el efecto de los servicios regulados sobre el indicador general.

• IPC de agosto: 1,7% mensual.
• Acumulado de ocho meses: 21,3%.
• Variación interanual: 33,5%.
• División de mayor alza: Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%).
• División con mayor baja: Prendas de vestir y calzado (-0,6%).
• Inflación núcleo: 1,8% mensual.
• Proyección privada para septiembre: entre 1,5% y 1,9%, con 1,8% como valor central.

En todas las regiones del país, Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la categoría que más incidió sobre el índice general. Dentro de ese agrupamiento, los mayores incrementos correspondieron a verduras, tubérculos y legumbres, frutas y pan y cereales, configurando un patrón donde los productos frescos y los derivados de la cadena de trigo volvieron a encabezar las subas, en un comportamiento consistente con lo observado en mediciones previas.

La inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados, se ubicó en 1,8% mensual, apenas por encima del índice general. Este indicador, considerado una referencia de la dinámica de fondo de los precios, mostró una trayectoria similar a la del IPC total, lo que sugiere que las presiones inflacionarias tienden a distribuirse de manera bastante homogénea entre los distintos componentes de la canasta.

Expectativas para septiembre

Para septiembre, las estimaciones de distintas consultoras privadas oscilan entre 1,5% y 1,9%. Entre los factores que podrían presionar al alza, los analistas mencionan la recuperación de los precios de las prendas de vestir, que comenzaron a incrementarse con el inicio de la temporada primavera-verano tras dos meses de bajas consecutivas. El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica periódicamente el Banco Central también ubica la proyección central en torno al 1,8%, en línea con el promedio de las estimaciones relevadas por el propio organismo.