El dólar mayorista cerró en $1.512,50 y se mantiene a casi un 28% del techo de la banda, que en noviembre llegará a los $1.989

El dólar mayorista terminó la rueda de ayer en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene lejos del límite superior del corredor de flotación oficial. La distancia entre el precio actual y ese techo ronda el 27,8%, la segunda más amplia desde que el esquema entró en vigencia, un dato que sintetiza el grado de holgura con que cuenta el tipo de cambio dentro de la banda cambiaria vigente.

En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de $5,80, equivalente al 3,8%, frente a los $1.506,70 con los que había abierto el año. Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que alcanza el 23,6%, lo que significa que el peso se apreció en términos reales frente al dólar durante el año. Traducido: aun cuando el billete verde subió en términos nominales, su poder de compra respecto de los precios locales se erosionó de forma pronunciada, configurando uno de los rasgos más distintivos de la política cambiaria reciente.

Cómo se ajusta el techo de la banda para noviembre

El techo del corredor para noviembre quedó fijado cerca de los $1.989,12. El cálculo toma como base el IPC de septiembre, que marcó 1,9% según el INDEC y es el último dato disponible, aplicado con dos meses de desfasaje. Para el cierre de octubre, ese límite superior estaba en $1.950,97; en noviembre sube $38,15. El piso del corredor, en tanto, también se actualiza siguiendo la misma metodología, lo que mantiene la arquitectura del esquema de flotación dentro de parámetros conocidos por el mercado.

Comparado contra la campaña anterior, el techo de noviembre muestra una dinámica más moderada: el ajuste mensual de $38,15 resulta inferior al registrado en varios meses de 2025, cuando la inflación mensual todavía se ubicaba en niveles más elevados. La reducción del crawling peg implícito en la banda refleja, justamente, el proceso de desaceleración inflacionaria que el propio INDEC viene certificando mes a mes.

“Un salto hasta esa zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Aun así, una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

Qué proyecta el Relevamiento de Expectativas de Mercado

• Mayorista promedio de $1.585 en noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales.
• Cierre de diciembre en torno a los $1.614, equivalente a una devaluación anual del 11,5%.
• Holgura del 27,8% entre el precio actual y el techo de la banda, la segunda más amplia desde la implementación del esquema.

Para Reschini, el mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso argentino. La liquidación de divisas del campo, que suele intensificarse en noviembre, podría contribuir a mantener al dólar relativamente estable y evitar un salto pronunciado hacia la zona alta de la banda. En ese marco, quien ahorra en dólares o trabaja con precios atados al tipo de cambio enfrenta un escenario de calma: el oficial cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico y las proyecciones de mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses.

Firmado por Ramiro Aráoz, Economía y producción.