Argentina, a las puertas de un dígito anual: cuánto le llevó a la región completar ese tramo

La inflación mensual en Argentina se redujo de manera pronunciada desde fines de 2023, cuando llegó a aproximarse al 25% por mes, hasta el 2,1% registrado en julio de 2026, una caída de casi 23 puntos porcentuales en menos de tres años. No obstante, la variación acumulada en doce meses se mantiene por encima del 30% y, de acuerdo con la mayoría de las proyecciones de consultoras privadas, 2026 finalizaría sin perforar ese umbral. Traducido: la velocidad de descenso mensual se desaceleró y el objetivo de un dígito anual todavía aparece como una meta de mediano plazo, no inmediato.

El sendero tampoco fue lineal. Desde mayo de 2025, cuando el alza mensual había sido de 1,5%, los precios retomaron impulso y treparon hasta el 3,4% en marzo de 2026. En los meses posteriores la tendencia volvió a mejorar, aunque julio trajo un repunte asociado al rubro Esparcimiento y Recreación, que muestra comportamiento estacional durante el invierno. Comparado con la campaña anterior, el indicador mensual actual representa una baja cercana a 9 puntos frente al 11% de julio de 2025, lo que confirma el cambio de régimen, aunque sin alcanzar todavía la estabilidad de precios propia de un dígito anual sostenido.

Los tiempos de la región

• Brasil y Ecuador: dos años, con planes heterodoxos (Plan Real de 1994 y dolarización de 2000).
• México, Perú y Uruguay: cuatro años para consolidar la baja.
• Guatemala: seis años.
• Paraguay y Colombia: nueve años.
• Chile, El Salvador y Honduras: diez años, el tramo más extenso del relevamiento.

Ignacio Sniechowski, jefe de Research de IEB, sostuvo que los procesos de desinflación no son lineales y que el tramo final suele ser el más difícil. Según su análisis, salvo los casos puntuales de Ecuador y Brasil, al resto de la región le llevó entre cuatro y diez años reducir la inflación desde niveles cercanos al 30% hasta un dígito de forma sostenida. La afirmación coloca a la Argentina en un escenario compatible con los plazos observados en economías vecinas que atravesaron trayectorias similares.

“Salvo Ecuador y Brasil, al resto de la región le llevó entre 4 y 10 años bajar la inflación desde niveles cercanos al 30% hasta un dígito de forma sostenida.”Ignacio Sniechowski, jefe de Research de IEB

Federico Filippini, jefe de Research de Adcap Grupo Financiero, describió la mecánica del proceso en dos etapas. La primera, explicó, suele ser más rápida porque se revierten grandes shocks de precios relativos, se estabiliza la energía, se modera la inflación de bienes y se normalizan las cadenas de suministro. La segunda, en cambio, se vuelve más lenta porque el foco se traslada hacia los componentes más persistentes: alquileres, servicios médicos, seguros, transporte y salarios. Esos rubros ajustan con rezago, ya que dependen de contratos, costos laborales y expectativas, lo que prolonga el período de transición hacia un dígito anual estable.

En la comparación contra la campaña anterior, el contraste es contundente: mientras en julio de 2025 el índice mensual había superado el 11% y el interanual se ubicaba en torno al 36%, los registros de julio de 2026 muestran una merma significativa, con el acumulado todavía resistiendo por encima del 30%. Para el bolsillo, eso significa que los aumentos no desaparecen de golpe, sino que se vuelven más lentos y siguen presentes durante un período prolongado, tal como ocurrió en los casos regionales que se extendieron entre cuatro y diez años hasta consolidar la estabilidad de precios.